Perspectives
& actualités.

Par Sébastien Cavernes, CIO Edmond de Rothschild Gestion (Monaco).

•    Les récentes décisions de Donald Trump ont ravivé les incertitudes, notamment l'augmentation des coûts de visas de travail H-1B à 100 000 dollars et l’annonce d’une nouvelle vague de droits de douane.•    Les banques centrales de Chine et de Suisse ont fait le choix de maintenir leurs taux directeurs inchangés, en dépit du ralentissement économique et du faible taux d'inflation.  •    Les attentes du marché concernant des baisses de taux de la Fed se sont atténuées, et les taux américains et européens sont nettement remontés.

-    Fort du succès de leur premier fonds dédié à la transmission managériale et capitalistique des PME, Edmond de Rothschild Private Equity et Trajan Capital (« Trajan ») sécurisent la levée d'un fonds successeur de 300 M€ largement sursouscrit. -    Le premier fonds né de ce partenariat, qui innovait avec une stratégie inédite dédiée aux opérations de Management Buy-In (« MBI »), d’une taille de 110 M€, avait été Intégralement déployé entre mars 2020 et le printemps 2025, au travers de 10 opérations, dont 3 ont déjà été cédées.

•    La banque centrale américaine a décidé cette semaine de reprendre ses baisses de taux directeurs (-25 pb) mais ce sont surtout les projections des membres du FOMC qui ont retenu l’attention des investisseurs.•    Cette configuration reste favorable à l’appétit pour le risque, comme en témoigne la progression additionnelle des indices actions.•    Les statistiques économiques ont été décevantes en Chine cette semaine sans pour autant peser sur la performance des actions chinoises.

Avec la baisse de 0,25% de ses taux directeurs, la Réserve fédérale américaine (FED) a offert aux marchés financiers ce qu’ils attendaient depuis plusieurs mois.

Nous sommes fiers d’annoncer qu’Edmond de Rothschild Asset Management a reçu le trophée de la Meilleure Gestion ISR sur un an lors des « Corbeilles Mieux Vivre Votre Argent ». Cette distinction récompense la performance financière de nos fonds actions et obligataires labélisés ISR. De plus, notre fonds EdR Goldsphere se positionne comme le 2ᵉ meilleur fonds sur un an, toutes catégories confondues, soulignant ainsi l’excellence de notre gestion responsable et durable.

Lors des « Globes de la Gestion – Gestion de Fortune », notre stratégie EdR SICAV Tricolore Convictions, lancée il y a plus de 25 ans et investissant dans les acteurs majeurs de l’économie française, a remporté la 2ᵉ place dans la catégorie Actions France. Cette reconnaissance prestigieuse confirme la robustesse de notre approche active et de nos processus d’investissement, ainsi que l’engagement quotidien de nos équipes en faveur d’une gestion de conviction performante.

Vendredi 12 septembre, Fitch a abaissé la note souveraine de la France de AA- à A+. L’agence motive cette décision par un déficit persistant, une dette publique déjà à 114 % du PIB et susceptible d’atteindre 132 % en 2034, et par une instabilité politique chronique. À ce niveau, la France se rapproche des ratios italiens, attendus à 135 %, tout en s’écartant d’économies comme l’Espagne ou la Belgique dont les trajectoires apparaissent plus stables. Ce déclassement ne place pas la France dans une situation de crise immédiate, mais il consacre la perception d’un affaiblissement relatif.

Edmond de Rothschild Real Estate Investment Management (REIM) France acquiert deux immeubles de commerces essentiels en Allemagne, pour le compte de la SCPI Edmond de Rothschild Europa. Le portefeuille comprend une surface locative de 14 700 m² et est entièrement occupé par le locataire Hellweg, enseigne fondée en 1971 et acteur national bénéficiant d’une implantation de plus de 100 magasins à travers le pays. Hellweg exploite les deux sites acquis depuis respectivement 29 ans et 25 ans et dispose d’un bail ferme résiduel de 19 ans.

Edmond de Rothschild annonce la nomination de Roxane Planas au poste de Directrice des Relations Extérieures Groupe. Cette création de poste s’inscrit dans la volonté de notre Maison de renforcer sa stratégie d’influence, sa visibilité et son dialogue avec l’ensemble de ses parties prenantes. Roxane Planas aura pour responsabilité de diriger les relations presse et relations extérieures du Groupe à l’échelle internationale et sur l’ensemble des métiers. Elle reportera à Pierre-Etienne Durand, Directeur de la Stratégie et de la Communication.

Edmond de Rothschild Corporate Finance conseille Frenchfood Capital lors de son entrée au capital de Sopano, acteur français de référence dans la conception, fabrication et la distribution d’étiquettes adhésives destinées à l’industrie agroalimentaire et à la grande distribution.

•    Le marché est maintenant plus convaincu de la nécessité de reprendre le cycle de baisse des taux de la Fed. •    La BCE a maintenu ses taux inchangés et estime maintenant que les risques sur la croissance économique sont plus équilibrés.•    Les agitations politiques et géopolitiques n’ont eu que peu de répercussions sur les marchés cette semaine.